Сравнительный анализ взглядов на место и классификацию валютных рисков | Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2016. № 1(33).

Сравнительный анализ взглядов на место и классификацию валютных рисков

Статья посвящена исследованию сущности категории «валютный риск», уточнению его места в классификации банковских рисков и выявлению механизмов влияния на деятельность коммерческих банков. На основе анализа различных подходов предложена многокритериальная система классификации валютных рисков. Приведены авторские предложения относительно проблематики описанных вопросов, в частности, обоснована необходимость объединения фондового, процентного и валютного рисков в группу рыночных, а также закрепления единого нормативно-правового определения валютного риска в законодательстве.

Comparative analysis of currency risks.pdf Экономическая сущность валютного риска банка заключается в том, что он является следствием несбалансированности активов и пассивов по каждой из валют по срокам и суммам и связан с интернационализацией рынка банковских операций, функционированием транснациональных банков и компаний, миграцией капитала между странами и ростом объемов спекулятивных валютных операций. Актуальность выбранной темы заключается во все возрастающих масштабах спекулятивности операций на валютных рынках. Так, из ежедневного объема валютных сделок по состоянию на апрель 2010 г., который достиг отметки 4,0 трлн долл. США [1], только 10% действительно опосредствуют движение реальных товаров и капиталов. Годовой объем международных финансовых операций в 10-15 раз превышает масштабы мировой торговли. Рост фиктивного капитала и спекулятивные действия в этой сфере существенно усложняют соблюдение равновесия между важнейшими сферами мирового хозяйства. Вопросы в сфере определения природы валютного риска освещены в исследованиях зарубежных: М. Адлера (M. Adler), А. Гассема (A. Ghassem) [2], Д. Мерфи (D. Murphy) [3], М. Папайоану (M. Papaioannou) [4], К. Рэдхэда (K. Redhead) [5], А. Шапиро (A. Shapiro) [6], А. Стоунхилла (A. Stonehill) и др., а также российских и украинских ученых и практиков: О.И. Бутук [7], В.В. Витлинского [8], А.С. Гальчинского [9], О.А. Криклий [10], Л.А. Примо-стки, И.В. Сало и др. В их публикациях освещены разносторонние взгляды на типологию и место валютных рисков, но при всей значимости разработок перечисленных авторов из-за сложности и многоаспектности категории «валютный риск» сегодня отсутствует единый подход к этой проблематике. В связи с этим целью данной статьи является уточнение категории валютного риска и его классификация. По классификации Базельского комитета валютный риск вместе с фондовым и процентным относят к группе рыночных рисков. Данные подходы согласно Консультативному документу (1996 г. с ред. 2003 г. и 2005 г.) Basel I [11] впервые были реализованы в банковском законодательстве РФ в Положении [12], впоследствии согласно требованиям Basel II [13, 14] учтены в нормативных документах ЦБ РФ [15, 16], а требования Basel II.5 [17] - в Положении [18]. Постановление НБУ [19], напротив, отделяет и рыночный, и валютный риски; согласно ему рыночный риск - это имеющийся или потенциальный риск для поступлений и капитала, который возникает из-за неблагоприятных колебаний стоимости ценных бумаг и товаров и курсов иностранных валют по тем инструментам, которые есть в торговом портфеле. Кроме того, среди экономистов также нет согласованной точки зрения относительно групповой принадлежности валютного риска: одни относят его к финансовым [20. С. 101-102], другие - к рыночным [21; 22. С. 207; 23. С. 106-107; 24. С. 261-262; 25], третьи - к обеим [10. С. 140]. А исходя из классификации категорий финансового менеджмента валютный риск относят в группу финансовых ценовых рисков. Сравнение подходов различных ученых касательно места валютного в обобщенной классификации рисков позволяет автору предложить приведенную схему на рис. 1, а также представить свое видение этого вопроса, согласно которому результатом реализации финансовых рисков являются финансовые убытки потери стоимости финансовых активов или появления дополнительных расходов, нефинансовых - нефинансовые убытки. Рыночный риск, по мнению автора, - это риск возникновения убытков или недополучения прибыли в результате неожиданных изменений рыночных параметров - валютных курсов и цен на банковские металлы (валютный риск), процентных ставок (процентный риск), цен на финансовые активы (фондовый риск), на товарные активы (товарный риск). Рис. 1. Место валютного риска в системе рисков коммерческих банков Также в украинской банковской практике целесообразно объединение фондового, процентного и валютного рисков в группу рыночных, что связано с дальнейшим развитием национальной финансовой системы, ее интернационализацией и концентрацией. Отделение этих рисков в будущем может, на наш взгляд, вызвать проблемы в банковской системе Украины по управлению ими. В зарубежной научной литературе приведены следующие подходы к определению категории валютного риска. Д. Мерфи [3] утверждает, что валютный риск - это позиция, которая деноминирована в валюте, не являющейся валютой учета держателя данной позиции, а П.С. Роуз [26. С. 146], что это вероятность того, что изменение курсов иностранных валют (доллара, фунта стерлингов, франка, иены и т.д.) приведет к появлению у банка убытков вследствие изменения рыночной стоимости его активов и пассивов. Д. Айт-ман рассматривает валютный риск как потенциал изменений в доходности, чистых денежных потоках и рыночной стоимости фирмы в результате изменений обменных курсов [27], М. Папайоану - как вызванные движением обменного курса потенциальные прямые (в результате нехеджированной позиции) или косвенные потери в финансовых потоках фирмы, ее активах и пассивах, чистой прибыли и, в свою очередь, ее рыночной стоимости [4]. Х. ван Грюнинг [22. С. 207] указывает на то, что валютный риск может быть формой рыночного риска с дополнительным элементом риска ликвидности, рассматривая валютный риск не как самостоятельное явление, а как комплекс рисков. В настоящее время происходит реформирование банковского надзора на рискоориентированной основе. Для осуществления банковского надзора НБУ выделил девять категорий риска (рис. 2), которые не являются взаимоисключающими, любой продукт или услуга могут подвергать банки нескольким рискам одновременно, однако для удобства анализа НБУ выявляет и оценивает эти риски отдельно [19]. / Кредитный риск с разновидностями: индивидуальный кредитный риск, портфельный кредитный риск, риск страны с компонентом, известным как трансферный риск й i Риск ликвидности с его разновидностью - риском ликвидности рынка и о If в Риск изменения процентной ставки с разновидностями: риск изменения стоимости ресурсов, риск изменения кривой доходности, базовый риск, риск права выбора Рыночный риск а й Валютный риск с разновидностями: риск сделки, риск пересчета из одной валюты в другую (трансляционный риск), экономический валютный риск Операционно-технологический риск о а Риск репутации ' § о. | S

Ключевые слова

рыночный риск, валютный риск, коммерческий банк, банк, классификация, Базельские соглашения, Базель I, Базель II, Базель III, market risk, currency risk, commercial bank, bank, classification, Basel accords, Basel I, Basel II, Basel III

Авторы

ФИООрганизацияДополнительноE-mail
Свешникова Екатерина ТихоновнаДальневосточный государственный аграрный университетст. преподаватель кафедры менеджмента, маркетинга и праваsvieshnikova@mail.ru
Всего: 1

Ссылки

Отчеты Банка международных расчетов за 1996-2013 гг. [Электронный ресурс]. URL: http://www.bis.org/triennial.htm (дата обращения: 30.03.2015).
Ghassem A.H. Managing Global Financial and Foreign Exchange Rate Risk. Hoboken, New Jersey : John Wiley & Sons, Inc., 2003. 400 p.
Murphy D. Understanding Risk. The Theory and Practice of Financial Risk Management. Taylor and Francis, 2008. 472 p.
Papaioannou M.G. Exchange Rate Risk Measurement and Management: Issues and Approaches for Firms // IMF Working Paper. 2006. Vol. 255.
RedheadK., HughesS. Financial Risk Management. Cambridge: Gower Pub Co, 1988. 257 p.
Shapiro Alan C. Multinational financial management. 8th edition. Published by John Wiley and Son, Inc., 2006. 768 p.
Бутук O.I. Валютно-фiнансовi вщносини: навч. пойб. К.: Знання, 2006. 349 с.
Вiтлiнський В.В. Ризиколопя в економщ та шдприемнищга: монографiя. К.: КНЕУ, 2004. 480 с.
Гальчинський А.С. Теорiя грошей: навч. Пойбник. 4-те вид., змшене i допов. К.: Видав-ництво Соломи Павличко «Основи», 2001. 412 с.
Банювський менеджмент: питання теорп та практики: монографiя / [О.А. Криклш, Н.Г. Маслак, О.М. Пожар та ш.]. Суми: ДВНЗ «УАБС НБУ», 2011. 152 c.
Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks [Electronic resource] / Basel Committee on Banking Supervision. Basel, november 2005 [Электронный ресурс]. URL: http://www.bis.org/publ/bcbs119.pdf (дата обращения: 30.03.2015).
Положение о порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков (утв. Банком России 24.09.1999 № 89-П) (ред. от 30.11.2004) (утратило силу с 01.01.2008 в связи с изданием Указания ЦБ РФ от 14.11.2007 №1910-У).
Abstract of «Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework», Basel Committee on Banking Supervision,, June 2004 (Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы, Basel II) [Электронный ресурс]. URL: http://www.bis.org/publ/bcbs107.htm (дата обращения: 30.03.2015).
Core Principles for Effective Banking Supervision, Basel Committee on Banking Supervision, Осtober 2006, updated as of 14.09.2012) (Основополагающие принципы эффективности банковского надзора, Basel II) [Электронный ресурс]. URL: http://www.bis.org/publ/bcbs129.htm (дата обращения: 30.03.2015).
О типичных банковских рисках: Указание Центробанка России № 70-Т от 23.06.2004 // Вестн. Банка России от 30.06.2004. № 38 (762) [Электронный ресурс]. URL: http:// www.cbr.ru/ Publ/ Vestnik/Ves040630038.zip (дата обращения: 30.03.2015).
Положение о порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска (утв. Банком России 14.11.2007 № 313-П) (ред. от 28.04.2012) (Зарегистрировано в Минюсте России 06.12.2007 № 10638) (утратило силу с 01.02.2013 в связи с изданием Положения Банка России от 28.09.2012 №387-П, утвердившего новый порядок).
Revisions to Basel II market risk framework, Basel Committee on Banking Supervision, July 2009, updated as of 31.12.2010 (Пересмотр подходов Базеля II к оценке рыночного риска, Basel II.5) [Электронный ресурс]. URL: http://www.bis.org/publ/bcbs193.htm (дата обращения: 30.03.2015).
Положение о порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска (утв. Банком России 28.09.2012 № 387-П) (ред. от 25.11.2014) (Зарегистрировано в Минюсте России 09.11.2012 № 25783).
Методичт вказiвки з шспектування банюв «Система оцшки ризиюв»: Постанова Прав-лшня НБУ вщ 15.03.2004 №104 [Электронный ресурс]. URL: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=v0104500-04 (дата обращения: 30.03.2015).
МШин О.Ю. Багатокритерiальна система класифжацп ризигав [Текст] // Проблеми i пе-рспективи розвитку банювсько! системи Украши: збiрник наукових праць / Державний вищий навчальний заклад «Украшська акаде]шя банювсько! справи Нацюнального банку Украши». Суми, 2005. Т. 13. С. 98-103.
Ющенко В.А., Мщенко В.1. Управлшня валютними ризиками [Текст]: Навчальний пос> бник. К.: Товариство «Знання», КОО, 1998. 444 с.
ГрюнингХенни ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском: пер. с англ. М.: Весь мир, 2004. 304 с.
Ткачук Н.М., Стремецька Ю.1. Методи управлшня валютним ризиком банку // Наука й економжа. 2010. №2 (18). С. 106-112.
адолако М.С. Банювсью ризики та управлшня ними // Проблеми i перспективи розвит-ку банювсько! системи Украши : зб. наук. праць // Державний вищий навчальний заклад «Украшська академiя бангавсько! справи Нацюнального банку Украши». Суми, 2007. Т. 20. C. 261265.
Risk Management Guidelines for Derivatives: Basel Committee on Banking Supervision, July 1994 [Электронный ресурс]. URL: <http://www.bis.org/publ/bcbsc211.pdf (дата обращения: 30.03.2015).
Роуз Питер С. Банковский менеджмент: пер. с англ. с 3-го изд. М.: «Дело Лтд», 2008. 433 с.
Eiteman D.K., Stonehill Arthur I., Moffett Michael H. Multinational Business Finance. 9th edition. Published by Addison-Wesley Longman, Inc., 2001. 784 p.
Методичт рекомендаци щодо оргашзаци та функцюнування систем ризик-менеджменту в банках Украши: Постанова Правлшня НБУ вщ 02.08.2004 № 361 [Электронный ресурс]. URL: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=v0361500-04 (дата обращения: 30.03.2015).
Положення (стандарт) бухгалтерського обл^ 13 «Фiнансовi шструменти»: Наказ Мастерства фшанйв Украши вщ 30.11.2001 № 559, зареестрований в Мiнiстерствi юстици Украши 19.12.2001 р. за № 1050/6241 ф змшами вщ 09.12.2011 р.) [Электронный ресурс]. URL: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z1050-01 (дата обращения: 30.03.2015).
Шелудько В.М. Фшансовий ринок. К.: Знання, 2006. 535 с.
Лобанов А.А., Чугунова А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента М.: Альпи-на Бизнес Букс, 2009. 936 с.
Бобров С.А. Природа та форми прояву валютного ризику // Вчеш записки Ушверситету «Крок»: Збiрник наукових праць. 2009. №19. С. 69-76.
Коцин О.Е. Причины возникновения валютных рисков и их классификация // Организационно-экономические основы банковского менеджмента: c6. Ст. / отв. ред. В. А. Гага. Томск : Изд-во Том. ун-та, 2006. Вып. 5. С. 82-84.
Ребрик М.А. Валютний ризик в умовах глобатзаци ринку банювських послуг // Вюник Академи митно! служби Украши. Серiя Економжа. 2010. № 1 (43). С. 135-141.
Fundamental review of the trading book - consultative document, Basel Committee on Banking Supervision, May 2012, updated as of 19.12.2014 (Фундаментальный пересмотр подходов к оценке рыночного риска, Basel III) [Электронный ресурс]. URL: http://www.bis.org/bcbs/ publ/ d305.htm (дата обращения 30.03.2015).
Волицька А.А. Валютш ризики як впливовi чинники ведення банювського бiзнесу // Проблеми i перспективи розвитку банювсько! системи Украши: збiрник наукових праць / Державний вищий навчальний заклад «Украшська академiя бангавсько! справи Нацюнального банку Украши». Суми, 2005. Т. 13. С. 73-82.
Ребрик М.А. Управлшня структурними компонентами валютного ризику банку // Соща-льно-економiчнi проблеми сучасного перюду Украши. Фшансовий ринок Украши: стабшзащя та евроштегращя: зб. наук. праць / 1нститут регюнальних дослщжень Нацюнально! академи наук Украши. Львiв, 2009. Вип. 2 (76). С. 310-316.
Ребрик М.А. Види валютного ризику банку // Фшансово-кредитна дiяльнiсть: проблеми теори та практики : зб. наук. праць / Харювський шститут банювсько! справи Ушверситету банювсько! справи Нацюнального банку Украши. Харюв, 2010. Вип. 1 (8). Ч. 2. С. 56-62.
Jeffus Ж.М. Foreign exchange instruments, measuring and managing foreign exchange exposure [Electronic resource]. URL: http://www.wendyjeffus.com/research.html.
Лук'янова В.В., Головач Т.В. Економiчний ризик: навч.пойб. К.: Академвидав, 2007. 464 с.
 Сравнительный анализ взглядов на место и классификацию валютных рисков | Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2016. № 1(33).

Сравнительный анализ взглядов на место и классификацию валютных рисков | Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2016. № 1(33).