Анализ инвестиционных проектов в условиях интервальной неопределенности | Вестн. Том. гос. ун-та. 2000. № 271.

Анализ инвестиционных проектов в условиях интервальной неопределенности

Для анализа инвестиционных проектов предлагается использовать методы интервальной математики. Выведены формулы для расчета чистого приведенного дохода. Приведены результаты численных расчетов.

Using the interval methods in analysis of investment projects.pdf Анализ инвестиционных проектов заключается в оценке и сравнении эффективности альтернативных проектов. Измерителями эффективности применяют как формальные характеристики, основанные на дисконтировании потоков ожидаемых поступлений и расходов, так и показатели, определяемые на основе данных бухгалтерского учета. Для оценки эффективности инвестиционных проектов используют четыре основных показателя: чистый приведенный доход (NPV), срок окупаемости, индекс рентабельности, внутреннюю норму доходности (IRR) [1]. Расчет этих показателей основан на принципе дисконтирования потоков платежей. Предполагаются известными размеры расходов и будущих поступлений от инвестиционной деятельности и рыночная процентная ставка »- "ставка сравнения flj (точнее, про гноз ее значения на будущее). На практике эти величины точно неизвестны, но можно, как правило, с достаточной степенью достоверности задать интервалы, в которых они лежат. В этом случае для анализа инвестиционных проектов можно применить методы интервальной математики [2-6]. В данной работе с помощью обобщенной интервальной арифметики [2] рассмотрена задача определения одного из наиболее часто применяемых на [фактике показателей - чистого приведенного дохода в условиях интервальной неопределенности. Основные результаты Под чистым приведенным доходом понимают разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода и капиталовложений [1]. Пусть поток поступлений характеризуется величинами Я(,) € [/г,(,), причем эти величины могут быть как положительными (доходы от инвестиций), так и отрицательными (инвестиционные расходы). Ставка сравнения q е \qx, q2 ]. В соответствии с правилами обобщенной интервальной арифметики [2] представим каждый член потока поступлений Rи 2sч - ширина интервала [qr, ,q2], sq = ■ Тогда интервальное значение чистого приведенного дохода определится по формуле 1 (1) Используя правила обобщенной интервальной арифметики [2], вычислим выражение + и. Обозначим: 1=1 И в!"- = - (0 - ширина интервала [л,^, Я*'*]: (») _ 2 к\ sy = и и на соответствующие ограничивающие интервалы: иц - на 5J, - на [-4".4°]: fye[fVt,W2], (2) где R^ - середина интервала [л^.л^]: 1+/?(') А(,) 21_с D,w * Ставка сравнения Я = Яо +«V Ъ-ПЪг'Ягде а! Z>

Ключевые слова

Авторы

ФИООрганизацияДополнительноE-mail
Авдеенко Сергей НиколаевичТомский государственный университетаспирант кафедры прикладной математики факультета прикладной математики и кибернетики
Домбровский Владимир ВалентиновичТомский государственный университетпрофессор, доктор технических наук, заведующий кафедры математических методов в экономике экономического факультетаdjmdrovs@ef.tsu.ru
Всего: 2

Ссылки

Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело ЛТД 1995.
Хансен Э.Р. Вычисление нулей функции при помощи обобщенной интервальной арифметики // Интервальные вычисления. 1993. №3. С. 3-28.
Алефельд Г., Херцбергер Ю. Введение в интервальные вычисления. М.: Мир, 1987. |
Калмыков С.А., Шокин Ю.И., Юлдашев З.Х. Методы интервального анализа. Новосибирск: Наука, 1986.
Дамбровский В.В. Интервальные методы анализа инвестиций // Третий сибирский конгресс по прикладной и индустриальной математике (ИНПРИМ-98): Тезисы докладов. Новосибирск, 1998. Ч. III. С. 133-134.
Дамбровский В.В. Интервальные методы в управлении финансами // Международная конференция по проблемам управления: Тезисы докладов. М., 1999. T 2. С. 213-214.
 Анализ инвестиционных проектов в условиях интервальной неопределенности | Вестн. Том. гос. ун-та. 2000. № 271.

Анализ инвестиционных проектов в условиях интервальной неопределенности | Вестн. Том. гос. ун-та. 2000. № 271.

Полнотекстовая версия