Влияние современной монетарной политики Народного банка Китая на динамику национального финансового рынка
Современный центральный банк играет важную роль в экономике любой страны, используя свой индивидуальный набор инструментов монетарной политики, который определяется официально выбранным режимом функционирования. Народный банк Китая, в отличие от большинства центральных банков мира, придерживается таргетирования денежной массы как режима денежно-кредитной политики и управляемого режима внутреннего валютного курса. Использование широкого набора инструментов монетарной политики центральным банком КНР, а также гибкого подхода к разработке стратегии влияния на национальный финансовый рынок и реальный сектор экономики позволяет говорить о его эффективной работе. Цель настоящего исследования - выявить степень влияния монетарной политики на динамику различных сегментов финансового рынка Китая. Выбор параметров для анализа произведен на основе акцентов, сделанных в официальных отчетах центрального банка КНР. Источниками данных являются Народный банк Китая, Национальное бюро статистики Китая, а также другие официальные источники. В качестве метода исследования использовано моделирование с помощью векторной авторегрессии и построение импульсных откликов для показателей отдельных сегментов финансового рынка на шоки изменения монетарных инструментов. В результате было получено эмпирическое подтверждение о более сильном влиянии Народного банка Китая на динамику сегментов финансового рынка с использованием инструментов, корректирующих краткосрочные и среднесрочные процентные ставки. Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов.
Ключевые слова
монетарная политика,
центральный банк,
Народный банк Китая,
сегменты финансового рынкаАвторы
| Бекарева Светлана Викторовна | Новосибирский национальный исследовательский государственный университет | кандидат экономических наук, заведующая кафедрой финансов и кредита экономического факультета | s.bekareva@g.nsu.ru |
| Цзе Жэнь | Новосибирский национальный исследовательский государственный университет | студент магистратуры экономического факультета | t.zhen@g.nsu.ru |
Всего: 2
Ссылки
Бекарева С.В., Мельтенисова Е.Н., Шиховцова Е.А., Сун Юйин. Влияние монетарной политики Народного банка Китая на экономическое развитие страна: // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2019. Т. 35, вып. 2. С. 228-231. doi: 10.21638/spbu05.2019.203.
Мозиас П.М. Трансмиссионный механизм денежной политики в Китае // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Сер. 9: Востоковедение и африканистика. 2022. № 4. С. 121-148. 2019. 6. № 33(2). C. 16-20.
Любао Д., Юньхуа Ч. Влияние денежно-кредитной политики на фондовый рынок - оценка на основе VAR-моделирования // Журнал Цзилиньского института науки и техники (издание по общественным наукам). 2019. № 33 (2). C. 16-20. (На китайском языке). 4. 2019 (7). C. 51-52.
Инци Л. Влияние денежно-кредитной политики на фондовый рынок - эмпирический анализ на основе VAR-модели // Бюджетные финансы. Обзор экономики и торговли Китая. 2019. № 7. C. 51-52. (На китайском языке).
Xu Y., Ji X., Zhan S., Zhan M. How do the dual effects of financial development change the transmission of monetary policy? - Evidence from China // North American Journal of Economics and Finance. 2023. № 68. P. 101952. doi: 0.1016/j.najef.2023.101952.
Anghel D.G., Caraiani P. Monetary policy shocks and the high-frequency network connectedness of stock markets // International Review of Economics and Finance. 2024. № 96. P. 103558. doi: 10.1016/j.iref.2024.103558.
Sharif T., Bouteska A., Abedin M.Z., Cotturone S. An enquiry into the monetary policy and stock market shocks in the US // International Review of Economics and Finance. 2025. № 98. P. 103925. doi: 10.1016/j.iref.2025.103925.
Arin K.P., Kaplan S.K., Polyzos E., Spagnolo N. Stock market responses to monetary policy shocks: Firm-level evidence // Journal of Macroeconomics. 2025. № 83. P. 103646. doi: 10.1016/j.jmacro.2024.103646.
Iyke B.N., Maheepala M.M.J.D. Conventional monetary policy, COVID-19, and stock markets in emerging economies // Pacific-Basin Finance Journal. 2022. № 76. P. 101883. doi: 10.1016/j.pacfin.2022.101883.
Kartal M.T., Ertugrul H.M., Ulussever T. The impacts of foreign portfolio flows and monetary policy responses on stock markets by considering COVID-19 pandemic: Evidence from Turkey // Borsa_Istanbul Review. 2022. № 22-1. P. 12e19. URL: http://www.else-vier.com/journals/borsa-istanbul-review/2214-8450.
Cobbinah B.B., Wen Y., Sarpong F.A. Navigating Ghana’s economic waters: Exploring the impact of Fiscal and Monetary policies on stock market performance // Heliyon. 2024. № 10. P. e38761. doi: 10.1016/j.heliyon.2024.e38761.
Lawal A.I., Somoye R.O., Babajide A.A., Nwanji T.I. The effect of fiscal and monetary policies interaction on stock market performance: Evidence from Nigeria // Future Business Journal. 2018. № 4. P. 16-33. doi: 10.1016/j.fbj.2017.11.004.
Gurkaynak R.S., Kara A.H., Kisacikoglu B., Lee S.S. Monetary policy surprises and exchange rate behavior // Journal of International Economics. 2021. № 130. P. 103443. doi: 10.1016/j.jinteco.2021.103443.
Carvalho A., Azevedo J.V., Ribeiro P.P. Permanent and temporary monetary policy shocks and the dynamics of exchange rates // Journal of International Economics. 2024. № 147. P. 103871. doi: 10.1016/j.jinteco.2023.103871.
Belke A., Beckmann J. Monetary policy and stock prices - Cross-country evidence from cointegrated VAR models // Journal of Banking & Finance. 2015. Vol. 54. P. 254-265. doi: 10.1016/j.jbankfin.2014.12.004.
Вы можете добавить статью