Adaptive feedback strategies of active investmentmanagement under portfolio constraints
The investment portfolio management task under trading volume constraints is considered. The objective of portfolio management is to make investment portfolio more profitable than given benchmark portfolio. We propose to use the model predictive control methodology in order to obtain feedback strategies of investment portfolio optimization under constraints.
Download file
Counter downloads: 320
Keywords
model predictive control , investment portfolio , прогнозирующее управление , Инвестиционный портфельAuthors
| Name | Organization | |
| Andrienko E.A. | lashenko@ef.tsu.ru | |
| Dombrovskii D.V. | dombrovs@ef.tsu.ru |
References
Tsay R.S. Analysis of Financial Time Series. John Wiley & Sons, Inc., 2002.
Rawlings J.B. Tutorial: Model Predictive Control Technology // Proceed. Amer. Control Conf. June. 1999. San Diego. P. 662 - 676.
Runggaldier W.J. On stochastic control in finance. Mathematical Systems Theory in Biology, Communication, Computation and Finance (D. Gilliam and J. Rosental, eds). IMA Book Series (MTNS-2002), Springer Verlag. 2002.
Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.
Browne S. Risk-Constrained Dynamic Active Portfolio Management // Management Sci. 2000. V. 46. No. 9. P. 1188 - 1199.
Домбровский В.В., Ляшенко Е.А. Динамическая модель управления инвестиционным портфелем на финансовом рынке со стохастической волатильностью // Автоматика и вычислительная техника. 2003. № 5. С. 12 - 21.
Домбровский В.В., Домбровский Д.В., Ляшенко Е.А. Управление с прогнозирующей моделью системами со случайными зависимыми параметрами при ограничениях и применение к оптимизации инвестиционного портфеля // Автоматика и телемеханика. 2006. № 12. C. 71 - 85.
Домбровский В.В., Домбровский Д.В., Ляшенко Е.А. Управление с прогнозированием системами со случайными параметрами и мультипликативными шумами и применение к оптимизации инвестиционного портфеля // Автоматика и телемеханика. 2005. № 4. C. 84 - 97.
Домбровский В.В., Федосов Е.Н. Модель управления инвестиционным портфелем в пространстве состояний на нестационарном диффузионно-скачкообразном финансовом рынке // Автоматика и вычислительная техника. 2002. № 6. С. 13 - 24.
Герасимов Е.С., Домбровский В.В. Динамическая сетевая модель управления инвестиционным портфелем при квадратической функции риска // Автоматика и телемеханика. 2002. № 2. C. 119 - 128.
Bielecki J.R., Pliska S.R. Risk-Sensitive Dynamic Asset Management // Appl. Math. Optim. 1999. V. 39. P. 337 - 360.
Li D., Ng W.-L. Optimal Dynamic Portfolio Selection: Multi-Period Mean-Variance Formulation // Math. Finance. 2000. No. 10. P. 387 - 406.
Merton R.C. Continuous-time finance. Cambr. Ma. Blackwell, 1990.
Kushner H.J. Consistency Issues for Numerical Methods for Variance Control with Applications to Optimization in Finance // IEEE Trans. on Automatic Contr. 1999. V. 44. No. 12. P. 2283 - 2296.
Dupakova J. Portfolio Optimisation via Stochastic Programming: Methods of Output Analysis // Math. Methods Operat. Res. 1999. No. 50. P. 245 - 270.
Young M.R. A Minimax Portfolio Selection Rule with Linear Programming Solution // Management Science. 1998. V. 44. No. 5. P. 673 - 683.
Golub B., Holmer M., McKendall R., Pohiman I., Zenios S.A. A Stochastic Programming Model for Money Management // Europ. J. Operation. Res. 1995. V. 85. P. 282 - 296.
Markowitz H. Portfolio Selection // J. Finance. 1952. V. 7. № 1. P. 77 - 91.
Tobin J. Liquidity Preference as Behavior Towards Risk // Review of Economic Studies. 1958. V. 26. No. 1. P. 65 - 86.
