Kinds of the analysis on Forex.pdf ВИДЫ В отечественной и зарубежной литературе анализ валютного рынка рассматривается как неотъемлемая часть работы на Forex.Суворов С. Г. в одной из первых отечественных работ по Frx [1. С.47] автор приводит сле- Foreследующую классификацию методов анализа рынка:Фундаментальный анализ - анализ эко1. номического состояния стран происхождения валют (США, Япония, Евросоюз, Великобритания и Швейцария), политических событий и слухов;Технический анализ - анализ графиков, 2. отражающих изменения цен;Компьютерный анализ - анализ вспомо3. гательных графиков, построенных как интегральные характеристики цен;Психологический анализ4. - анализ ожиданий и предпочтений участников рынка.Основным недостатком классификации является отнесение к методам анализа компьютерного анализа, так как современный анализ рынка невозможен без их использавания, а вспомогательные графики, построенные как интегральные характеристики цен, логичнее отнести в группу технического анализа. Кроме того, психологический анализ нельзя точно определить и измерить, а одним из постулатов технического анализа является тезис о том, что цена учитывает все, в том числе движение цены отражает уровень ожиданий и предпочтений участников рынка.В работах В. С. Сафонова [2. С.120-193] и А. А. Куликова [3. С.32,63] выделены три вида анализа:Фундаментальный анализ - анализ реаль1. ного экономического положения страны и ее места в мировой системе хозяйствования;Макроэкономический анализ;1.1. Новостной анализ;1.2. Технический анализ - рассмотрение гра2. фиков движения цен за предыдущие периоды времени для последующего принятия торговых решений;Классический графический анализ;2.1. Компьютерный индикаторный анализ;2.2. Компьютерный психологический анализ 2.3. (суммарный объем сделок, открытый интерес);Компьютерный анализ торговых систем;2.4. Вероятностный анализ - применение ме3. тодов теории вероятности и математической статистики к прогнозированию динамики валютных курсов.Основные недостатки систематизации аналогичны предыдущей классификации: все виды анализа являются компьютерными, и включение суммарного объема сделок и открытого интереса в подвид технического анализа, скорее, ошибочно, поскольку упомянутые инструменты, в отличие от индикаторов, не пересчитывают прошлые цены по особой формуле, а только отражают статистические сведения в виде гистограммы. Кроме того, анализ торговых систем не является разновидностью технического анализа, ведь есть системы, постоенные на других видах анализа, и анализ торговых систем одинаково применим ко всем видам анализа рынка.В книге В. Н. Якимкина [4. С.7, 205, 213] представлено три вида анализа Forex:Технический анализ - графическое ис1. следование временной зависимости курсов валют или их комбинаций;Фундаментальный анализ - изучение ма2. кроэкономических факторов, определяющих динамику курсов валют;Интуитивный анализ - процесс превраще3. ния непосредственного знания (т.е. данного в виде переживаний и чувств, а не доказанное с помощью опыта и логики), в истинности которого мы уверены, но не можем еще обосновать, в знание обоснованное, доказанное, оформленное.Наша точка зрения состоит в том, что использование интуиции при анализ на Forex никогда не ведет к положительным результатам, а точно определить и измерить интуицию практически нельзя.Монографии В. Максимова [5. С.43, 91-92] и В. А. Удовенко [6. С.55-56, 59, 235, 238, 274, 302] рассматривают анализ на Forex наиболее широко. Классификации этих авторов достаточно близки. Единственным существенным отличием является включение первым из авторов в технический анализ теории циклов. Авторы предлагают следующую классификацию методов анализа:Количественные методы - предполагают 1. наличие конкретно определенных и однозначно измеримых параметров;Технический анализ - метод прогно1.1. зирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени;Графический анализ - анализ цено1.1.1. вых графиков (типы графиков, японские свечи, линии и уровни поддержки и сопротивления, тренд и коридор цен, фигуры);Математический анализ - компьютер1.1.2. ный анализ (индикаторы тенденций, осцилляторы, числа Фибоначчи);Теория циклов - изучение законо1.1.3. мерностей циклических колебаний (волновая теория Эллиотта);Фундаментальный анализ - изучение 1.2. международных экономических, финансовых и политических факторов, их взаимосвязи и влияния на поведение валютных курсов;Другие методы - параметры не определе2. ны и неизмеримы (интуитивный анализ; авторитетный анализ; астральный анализ; экстрасенсорный анализ).К недостаткам классификации можно отнести практическую неприменимость других методов.Рассмотрим основные подходы к анализу на Forex в диссертационных работах. С точки зрения Ханина И.З. [7. С.13-15], существут пять теорий анализа:Фундаментальный анализ - прогнозиро1. вание изменения цены на основе изучения политической и экономической ситуации в мире и стране;Технический анализ - изучение динамики 2. цен как результатов взаимодействия процессов спроса и предложения;Теория случайных блужданий - невозмож3. ность прогнозирования будущего изменения цены в краткосрочном периоде времени;Теория эффективного рынка;4. Теория поведенческих финансов.5. В работе Д. С. Литинского [8. С.18-29] для технического анализа приведено два определения:Исследование динамики рынка, чаще все1. го посредством графиков, с целью прогнозирования будущего движения цен;Искусство распознавания на ранней ста2. дии тенденции изменения цен и сохранения инвестиционной позиции до тех пор, пока не будет доказано, что тенденция делает свой поворот в обратном направлении.Автор предлагает все методы технического анализа разбить на три группы:Графический метод предполагает, что су1. ществует несколько основных графических моделей рынка и рынок развивается в основном по этим моделям, т.е., располагая определенным набором графических моделей, можно прогнозировать будущее развитие рынка. Включает типы графиков, уровни, линии, каналы, фигуры;Математико-статистический метод - на 2. графике отображается и анализируется показатель, полученный на основе статистических расчетов по значениям ряда цены. При этом предположения о смене тенденции на рынке принимаются при достижении этим показателем определенных критических пороговых значений, обоснованных с учетом взаимодействия показателя с ценой. Основные инструменты - осцилляторы и скользящие средние;Теория циклов включает элементы двух 3. предыдущих методов и анализ временного показателя, т.е. не только определения признака изменения или продолжения тенденции, но и расчет момента времени, когда это может произойти (волновая теория Эллиотта).В диссертации Д. Г. Муравьева [9. С.10] выделено три вида анализа Forex:Методы на основе теории вероятности и 1. математической статистики - регрессионный анализ, нейронные сети, методы классификации и другие методы;Технический анализ - графический анализ 2. динамики цен (трендовые линии, волны Эллиотта, числа Фибоначчи, технические индикаторы, другие методы);Фундаментальный анализ - изучает влия3. ние на движение курсов различных экономических и политических факторов, отражающих состояние экономики и инвестиционного климата выбранных стран.У большинства зарубежных авторов традиционно существует два вида анализа на Forex. Этой точки зрения придерживаются такие авторитетные авторы, как один из ведущих мировых экспертов в области инвестиций Корнелиус Лука [10. С.411, 456, 468, 594], и опытный трейдер и бакалавр финансового дела Кетти Лин [11. С.49-50, 56]. Они выделяют:Фундаментальный анализ - анализ эко1. номической конъюнктуры. Объектом анализа, по мнению Кетти Лин, служат экономические, социальные, политические силы, а по мнению Корнелиуса Луки, - экономические (макроэкономические показатели), финансовые (денежная масса, процентные ставки), политические и кризисные факторы;историче2. ских цен (типы графиков, уровни, линии, каналы, фигуры, анализ В.Д. Ганна, волны Эллиотта, числа Фибоначчи, индикаторы, японские свечи).Заслуживает интереса точка зрения Корнелиуса Луки на классификацию видов технического анализа. По его мнению, технический анализ включает:Типы графиков (линейные, бары, свечи, 1. крестики-нолики);Графические формации (субъективный 2. взгляд) - уровни, линии, каналы, фигуры;Количественные или математические ме3. тоды (объективный взгляд) - индикаторы;Теории и разработки (анализ В.Д. Ганна, 4. волны Эллиотта, числа Фибоначчи).Недостатком зарубежных классификаций является отсутствие разрабатываемых отечественными авторами методов на основе теории вероятности и математической статистики.Учитывая изложенное, автором статьи предлагается для практического применения следующая классификация видов анализа Forex:Фундаментальный анализ - изучение 1. причинно-следственных связей между экономическими, политическими, природными и другими событиями, влияющими на валютный рынок;Технический анализ - изучение законо2. мерностей в движении цены за прошедший период времени;Вероятностно-статистический анализ - 3. изучение методов теории вероятности и математической статистики для прогнозирования динамики валютных курсов.

Скачать электронную версию публикации