Формирование сводного финансового индикатора для ранжирования хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области) | Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2018. № 41. DOI: 10.17223/19988648/41/14

Формирование сводного финансового индикатора для ранжирования хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области)

Инвестиционная и финансовая политика хозяйствующих субъектов способствует привлечению дополнительных ресурсов для финансирования и соответственно укрепляет их финансовое положение. С этой целью разработано много методик и существует множество финансовых коэффициентов, способных оценить и промаркировать не только финансовый, но и производственный потенциал предприятий. Однако каждый регион Российской Федерации и отрасль имеет свои особенности, которые сложно учесть при установлении нормативных значений отдельных финансовых показателей. С этой целью нами был разработан единый финансовый индикатор и на его основе проведен анализ действующих хозяйствующих субъектов нефтегазового сектора Томской области. Актуальность исследования повышается в связи с отсутствием отраслевых рейтингов компаний по регионам.

Formation of a consolidated financial indicator for the ranking of economic entities (for example, the oil and gas compl.pdf Индикаторы финансового состояния представляют собой комплекс финансовых коэффициентов, на основании которых оценивается результативность и эффективность управления организацией, поскольку они объективно отражают ее производственный и финансовый потенциал [1. С. 87]. Актуальность данной оценки обусловлена тем, что на основании результатов финансового анализа можно получить объективную картину финансового состояния организации, выявить сильные и слабые стороны хозяйствующего субъекта и выработать стратегические решения, определяющие перспективы успешного развития предприятия. Однако не стоит забывать, что существуют региональные и отраслевые особенности, которые сложно учесть через отдельные финансовые показатели. В связи с этим наиболее объективную картину можно представить, формируя единый показатель и в соответствии с ним ранжируя предприятия отдельной отрасли в выбранном регионе. Таким образом, можно сделать объективные выводы о положении отдельного юридического лица относительно своих конкурентов. Соответственно, проводя анализ сильных и слабых сторон в конкурентной среде, делая выводы об их производственной и финансовой стратегии, возможно выработать успешную стратегию развития для отстающих предприятий с целью достижения максимальной эффективности функционирования бизнеса и достижения лидерских позиций на рынке в отраслевом сегменте и регионе. Следует отметить, что публикуемые рейтинги деятельности компаний рассматривают представителей крупного бизнеса на федеральном уровне. Региональные рейтинги компаний, в особенности отраслевые, отсутствуют. В связи с вышесказанным основной целью данной работы является формирование агрегированного финансового индикатора с целью ранжирования компаний на региональном рынке посредством оценки устойчивости их финансового положения. Гораздо эффективнее и нагляднее проводить такой анализ по одному финансовому индикатору, компилирующему влияние разнообразных факторов. В связи с этим будет разработан сводный финансовый коэффициент, учитывающий различные аспекты деятельности компании - финансовые, производственные - и позволяющий формировать оптимальные стратегические цели развития хозяйствующего субъекта. Построение такого агрегированного индикатора возможно после решения главной задачи, а именно формирования финансовых коэффициентов на основании данных бухгалтерской отчетности за 2013-2015 гг. всех недропользователей углеводородного сырья (УВС) Томской области. Для анализа финансовой устойчивости предприятия существует множество коэффициентов и показателей, которые разделены на группы, отражающие различные стороны финансового состояния. Современная экономическая литература, как правило, выделяет четыре группы индикаторов, которые используются при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия, а именно: - коэффициенты ликвидности; - коэффициенты финансовой устойчивости; - коэффициенты рентабельности; - коэффициенты деловой активности. В зависимости от целей и задач, поставленных при формировании управленческих решений, актуальных для хозяйствующих субъектов, формируется перечень финансовых индикаторов, раскрывающих оценочные показатели деятельности предприятий. Согласно нашей методике для создания единого агрегированного финансового показателя оценки положения хозяйствующего субъекта в регионе и отрасли наиболее объективно использовать 6 основных финансовых показателей: два коэффициента ликвидности, два коэффициента финансовой устойчивости и два коэффициента рентабельности, а именно: - коэффициент текущей ликвидности; - коэффициент абсолютной ликвидности; - коэффициент соотношения заемных и собственных средств; - коэффициент маневренности собственных оборотных средств; - рентабельность собственного капитала по чистой прибыли; - рентабельность товаров, продукции, работ, услуг. Именно ликвидность компании, соотношение оборотных и заемных средств и рентабельность дают полную картину о положении отдельного предприятия на региональном рынке и в отрасли, а также формируют основную стратегию развития хозяйствующего субъекта с целью достижения лидирующей позиции на региональном и отраслевом рынке. Анализируя сводный государственный реестр участков недр и лицензий, представленный на сайте Российского Федерального Геологического Фонда [2], получаем перечень хозяйствующих субъектов Томской области в нефтегазовой сфере. Согласно представленным данным, в настоящий момент необходимым критериям отвечает 21 юридическое лицо. На основе информации, полученной посредством сети деловых коммуникаций и обмена электронными документами между компаниями «Сбис» [3], формируем базовые значения, необходимые для создания показателей для расчета финансовых коэффициентов: «Результаты исследований и разработок», «Нематериальные активы», «Материальные поисковые активы», «Основные средства», «Доходные вложения в материальные ценности», «Финансовые вложения», «Отложенные налоговые активы», «Прочие внеоборотные активы», «Запасы», «НДС по приобретенным ценностям», «Дебиторская задолженность», «Финансовые вложения», «ДС и денежные эквиваленты», «Прочие оборотные активы», «Уставный капитал», «Собственные акции, выкупленные у акционеров», «Переоценка внеоборотных активов», «Капитал и резервы», «Резервный капитал», «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», «Заемные средства», «Отложенные налоговые обязательства», «Оценочные обязательства», «Прочие обязательства», «Кредиторская задолженность», «Доходы будущих периодов», «Оценочные обязательства», «Прибыль/убыток от продаж», «Себестоимость проданных товаров, работ, услуг», «Коммерческие расходы», «Управленческие расходы», «Чистая прибыль/убыток». Теперь, когда выборка по исходным данным составлена, формируем таблицу агрегатов бухгалтерского баланса и основных показателей отчета о финансовых результатах, которые потребуются нам для расчета коэффициентов (табл. 1). Это поможет избежать громоздких вычислений и, как следствие, ошибок. Таблица 1. Алгоритм формирования агрегатов бухгалтерского баланса [4] Группа баланса Условное обозначение Коды строк баланса Активы Наиболее ликвидные активы А1 1240 + 1250 Быстрореализуемые активы А2 1230 Медленно реализуемые активы, в том числе оборотные активы А3 1210+1220+1260+1150 Пассивы Наиболее срочные обязательства П1 1520 Краткосрочные обязательства П2 1510+1550 Долгосрочные обязательства Пз 1400 Постоянные пассивы П4 1300+1530+1540 Для формирования единого интегрированного финансового показателя и выявления взаимосвязи выбранных коэффициентов исследуем их экономическое содержание и алгоритм расчета, а также механизмы влияния на стратегию развития бизнес-модели предприятия (табл. 2). Таблица 2. Основные показатели отчета о финансовых результатах [4] Показатель Условное обозначение Код строки Чистая прибыль (убыток) Пч 2400 Прибыль (убыток) от продаж Пп 2200 Себестоимость проданных товаров, про С 2120 дукции, работ, услуг Коммерческие расходы Рк 2210 Управленческие расходы Ру 2220 Коэффициент текущей ликвидности _ А1 + А2 + А3 Ктл _ П + П2 определяет возможность погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств за счет оборотных активов [5]. Для кредиторов предприятия, особенно краткосрочных (поставщиков), рост коэффициента текущей ликвидности означает рост уверенности в платежеспособности предприятия. Следовательно, чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем лучше. Менеджерам предприятия слишком высокое значение коэффициента может указывать на неэффективное использование денежных средств и других краткосрочных активов. Однако значение коэффициента текущей ликвидности, меньшее чем единица, свидетельствует о неблагоприятном положении: чистый оборотный капитал предприятия отрицателен [5]. Коэффициент абсолютной ликвидности _ Aj Кал_ ПТ+п; определяет возможность погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств за счет денежных средств и финансовых вложений [4]. В литературе, как правило, ориентиром нормального значения данного коэффициента служит значение 0,2 и более. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств _ Пг + П2 + П3 Ксзсс - п П4 определяет величину заемных средств на единицу собственных средств [4]. Считается, что чем выше значение данного коэффициента, тем выше риск банкротства предприятия. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств _ (А + А2 + А3) - (П + П2) Кмсос _ п П4 определяет уровень собственных средств, вложенных в оборотные активы [4]. Ориентиром нормального значения коэффициента маневренности собственных оборотных средств считается 0,2-0,5. Отрицательное значение коэффициента говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент рентабельности собственного капитала по чистой прибыли Пч определяет эффективность использования собственного капитала [4]. Коэффициент рентабельности товаров, продукции, работ, услуг - Пп Rn~ (С + Рк+ Ру) определяет эффективность производства продукции [4]. Чем выше значение коэффициента, тем эффективнее производство и реализация товаров, работ, услуг. Рассчитав все вышеперечисленные коэффициенты применительно к нашим данным, получим табл. 3.1-3.3. Таблица 3.1. Таблица коэффициентов ликвидности организаций недропользователей Томской области за 2013-2015 гг.* Компания K1 (коэффициент текущей ликвидности) K2 (коэффициент абсолютной ликвидности) 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ЗАО «Томская нефть» 1,01597 5,74363 6,72223 0,00070 0,00049 0,00125 ОАО «Востокгазпром» 18,64316 21,10599 25,82280 0,00784 4,82341 3,47599 ОАО «Нефтяная компания "Роснефть"» 1,90641 1,82470 2,74233 0,48350 0,37506 1,06771 ОАО «СВЕПКО» 0,01963 0,00541 0,00642 0,01487 0,00502 0,00609 ОАО «Томскгазпром» 6,11966 4,93068 4,73470 0,45534 0,37544 0,84914 ОАО «Томскнефть» ВНК 1,58353 1,68454 5,12599 0,00002 0,00001 0,82750 ООО «Альянснефтегаз» 2,58539 1,40075 0,87579 0,00024 0,07582 0,04679 ООО «Бакчарнефтегаз» 0,32673 0,12693 0,31733 0,08833 0,01554 0,00003 ООО «Газпромнефть-Восток» 2,31804 9,53517 10,03525 0,06819 0,01914 0,01210 ООО «Жиант» 3,64038 2,91769 2,22148 0,03357 0,04348 0,01507 ООО «Линейное» 0,14634 0,03346 0,01243 0,00059 0,01051 0,00244 ООО «Матюшкинская вертикаль» 16,95983 18,03672 37,80723 0,21983 0,19759 0,12503 ООО «Норд Империал» 16,28688 18,15392 6,64239 0,89956 1,16120 0,73509 ООО «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» 0,01740 0,01570 0,01308 0,00002 0,00025 0,00008 ООО «Сибинтернефть» 0,00057 0,00015 0,00007 0,00016 0,00015 0,00007 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 0,77718 0,72817 0,39168 0,04466 0,06277 0,10986 ООО «Сибнефтегаз-инновация» 1,36806 1,36806 2,23881 0,00000 0,00000 0,00000 ООО «СН-Газдобыча» 8,01331 5,87979 6,24400 0,30350 0,28007 0,31872 ООО «Стимул-Т» 0,78391 5,37951 0,33160 0,02788 0,06229 0,00197 ООО «РН-Уватнефтегаз» 2,68069 2,23167 5,46488 0,00001 0,08609 0,00003 ООО «Энергетический Альянс» 1,72517 1,92634 2,00476 0,00000 0,00000 0,00000 * Составлено авторами. Таблица 3.2. Таблица коэффициентов финансовой устойчивости организаций недропользователей Томской области за 2013-2015 гг.* Компания K3 (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) K4 (коэффициент маневренности собственных оборотных средств) 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ЗАО «Томская нефть» 2,09855 2,81259 0,05091 0,03187 0,28188 2,97320 ОАО «Востокгаз-пром» 0,07093 0,05876 5,40805 0,91479 0,92207 0,92138 ОАО «Нефтяная компания "Роснефть"» 2,54826 4,56384 -2,17896 0,83615 1,41212 2,28265 ОАО «СВЕПКО» 6,30090 -3,50226 0,46409 -5,52406 1,83347 2,06632 ОАО «Томскгаз-пром» 0,39650 0,44280 0,43549 1,10437 1,13613 1,09982 ОАО «Томскнефть» ВНК 1,19627 1,07465 -2,40874 0,56386 0,51412 0,98066 ООО «Альянснефтегаз» 4,16884 -5,49447 -50,34488 3,10078 -2,84684 0,19516 ООО «Бакчарнефте-газ» 190,59401 226,82880 0,30988 128,31063 61,08253 34,35980 ООО «Газпром-нефть-Восток» 0,85595 0,22009 -2,79369 0,92126 0,84790 1,03268 ООО «Жиант» -3,72658 -2,99439 -5,82631 -1,73868 -1,20540 -0,81787 ООО «Линейное» 0,53124 11,03360 0,17614 -0,44867 -1,70257 5,74232 ООО «Матюшкин-ская вертикаль» 1,95791 2,00885 0,17309 2,11010 1,90996 0,76859 ООО «Норд Империал» 0,09600 0,06742 -23,25097 0,77689 0,74351 0,71551 ООО «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» -22,11452 -22,65120 -1,00007 20,09484 20,69358 21,20357 ООО «Сибинтер-нефть» -1,00056 -1,00015 232,38375 0,99818 0,57232 1,00000 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 19,66151 5,45290 0,80723 -4,38104 -2,56266 141,29761 ООО «Сибнефтегаз-инновация» 2,71698 2,71698 3,61174 1,00000 1,00000 1,00000 ООО «СН-Газдобыча» 4,03110 4,08336 -2,06889 3,08271 3,20517 2,91383 ООО «Стимул-Т» 67,32266 -2,71707 0,30883 -14,18470 0,20485 1,37057 ООО «РН-Уватнефтегаз» 0,81739 0,88635 -14,88644 1,09188 1,04588 1,00404 ООО «Энергетический Альянс» -14,87359 -14,34912 0,05091 -5,50377 -6,08760 -6,58351 * Составлено авторами. Таблица 3.3. Таблица коэффициентов рентабельности организаций недропользователей Томской области за 2013-2015 гг.* Компания K5 (коэффициент рентабельности собственного капитала по чистой прибыли ) K6 (коэффициент рентабельности товаров, работ, услуг) 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ЗАО «Томская нефть» 0,18851 -0,09856 -0,09856 0,15890 -0,00462 -0,03634 ОАО «Востокгазпром» 0,08441 0,14475 0,14475 0,05900 0,08275 0,18698 ОАО «Нефтяная компания "Роснефть"» 0,09785 0,36481 0,36481 0,05979 0,03776 0,03159 ОАО «СВЕПКО» -0,37778 1,33097 1,33097 - - - ОАО «Томскгазпром» 0,23173 0,13917 0,13917 0,34486 0,27021 0,30824 ОАО «Томскнефть» ВНК 0,30657 0,33469 0,33469 0,18001 0,19309 0,23861 ООО «Альянснефтегаз» -1,26343 2,04120 2,04120 -0,11400 -0,19952 -0,28682 ООО «Бакчарнефте-газ» 0,49319 0,67779 0,67779 - - - ООО «Газпромнефть-Восток» -0,02191 0,02530 0,02530 -0,00940 0,03018 0,06805 ООО «Жиант» 0,34524 0,28611 0,28611 -0,54252 -0,67274 -0,49824 ООО «Линейное» -0,05991 -3,86939 -3,86939 -1,00000 -1,00000 -1,00000 ООО «Матюшкинская вертикаль» -0,42908 -0,54958 -0,54958 -0,20886 -0,34541 -0,47944 ООО «Норд Империал» -0,14312 -0,06600 -0,06600 -0,40370 -0,47027 -0,31524 ООО «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» 1,46196 1,15867 1,15867 -1,00000 -1,00000 -1,00000 ООО «Сибинтер-нефть» 0,28700 0,42681 0,42681 -1,00000 -1,00000 -1,00000 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 0,14507 0,55315 0,55315 0,00785 0,19125 0,04498 ООО «Сибнефтегаз-инновация» 0,00000 0,00000 0,00000 - - - ООО «СН-Газдобыча» 0,14053 0,00443 0,00443 0,63101 0,35078 0,15596 ООО «Стимул-Т» -3,15874 1,02107 1,02107 -0,11727 -0,20725 -0,35485 ООО «РН-Уватнефтегаз» 0,39760 0,40394 0,40394 0,19356 0,17340 0,26230 ООО «Энергетический Альянс» 0,01593 0,00000 0,00000 - - - * Составлено авторами. Основой формирования агрегированного показателя является создание объективной картины зависимости между выбранными коэффициентами с целью нивелирования многократного влияния одного и того же фактора в едином коэффициенте на позицию предприятия на отраслевом и региональном рынке. Для этого вычислим оценки коэффициентов корреляции для каждой пары исследуемых показателей, используя формулу гху Jl£i(*i- Уг-У)2' где Xj - значение первого показателя из пары для г-й организации в соответствующем году; у; - значение второго показателя из пары для г-й организации в соответствующем году (г = 1,2,...,51); х= - Ц^Х; и y = ""И^У; - выборочные средние значения первого и второго показателей соответственно, m = 51. Результаты расчетов представим в виде эмпирической нормированной корреляционной матрицы изучаемых показателей 1,00 0,47 -0,17 0,16 -0,16 -0,20 0,47 1,00 -0,08 0,07 0,00 0,11 II II -0,17 -0,08 1,00 -0,98 -0,05 0,06 \\гху\\ - 0,16 0,07 -0,98 1,00 -0,13 -0,01 -0,16 0,00 -0,05 -0,13 1,00 0,08 -0,20 0,11 0,06 -0,01 0,08 1,00 где гху - выборочный коэффициент корреляции между х-м и y-м показателями. Анализируя приведенную выше матрицу, можно сделать следующие выводы [8]: - Выборочный коэффициент корреляции между коэффициентами K1 и K2 равен 0,47, из чего следует, что между этими показателями наблюдается небольшая положительная корреляция, т. е. имеется заметная связь. - Выборочный коэффициент корреляции между K3 и K равен - 0,98, это указывает на то, что между этими показателями наблюдается явно выраженная отрицательная корреляция, близкая к линейной функциональной зависимости, т. е. наблюдается весьма тесная связь. - Выборочные коэффициенты корреляции между остальными парами показателей по модулю не превосходят 0,2. Следовательно, можно считать остальные пары показателей практически некоррелированными, т. е. связь между ними слабая. На основе полученных взаимосвязей между финансовыми коэффициентами выявим достаточный вес каждого из них в едином агрегированном показателе для формирования объективной позиции хозяйствующих субъектов и проведения анализа по выбранным производственным и финансовым стратегиям. Стоит отметить, что все коэффициенты, кроме показателя K3, имеют прямое значение для ранжирования предприятий, т. е. чем выше значение коэффициента, тем успешнее хозяйствующий субъект действует на рынке. Коэффициент K3 имеет обратное значение, в связи с этим в общем агрегированном индикаторе должен участвовать не коэффициент K3, а ему противоположный коэффициент K3' = - K3. Изначально припишем всем коэффициентам в общем суммарном индикаторе одинаковые веса 1:1:1:1:1:1. Так как K1 и K2 имеют небольшую положительную корреляцию, то изменим их веса с 1 на 0,75. А поскольку между K3 и К наблюдается явно выраженная отрицательная корреляция, близкая к линейной функциональной зависимости, то между К3' = - К3 и К4 наблюдается явно выраженная положительная корреляция, близкая к линейной функциональной зависимости, поэтому изменим их веса с 1 на 0,5. Так как сумма долей должна быть равной 1, а сумма весов составляет 4,5, то поделим каждый вес на 4,5. В итоге получим значения долей, представленные в табл. 4. Таблица 4. Доли в агрегированном показателе* Коэффициент Доля в агрегированном показателе К1 1/6 К2 1/6 К3' 1/9 К4 1/9 К5 2/9 Кб 2/9 * Составлено авторами. Определим нижнюю и верхнюю границы диапазона изменения для каждого коэффициента на примере наших данных (табл. 5). Таблица 5. Диапазоны изменения значений коэффициентов для недропользователей УВС Томской области* Коэффициент Нижняя граница Верхняя граница К1 0,00007 37,80723 К2 0,00000 4,82341 К3' -232,38375 226,82880 К4 -141,29761 128,31063 К5 -3,86939 2,04120 Кб -1,00000 0,63101 * Составлено авторами согласно данным, представленным в табл. 3.1, 3.2, 3.3. Из таблицы видно, что у всех коэффициентов разные диапазоны изменения, в которых наблюдается большой разброс значений друг от друга. Это может исказить результаты дальнейшего расчета агрегированного индикатора, поэтому нужно привести все показатели к единой шкале. Для этого будем использовать следующую формулу: где К - коэффициент; К - модифицированный коэффициент; а - нижняя граница диапазона изменения значений коэффициента; b - верхняя граница диапазона изменения значений коэффициента. Результат расчетов представим в виде таблиц. Из таблиц видно, что теперь все коэффициенты имеют единую шкалу изменений, нижняя граница которой равна 0, а верхняя 100. Таблица 6. Значения модифицированных коэффициентов ликвидности организаций недропользователей Томской области за 2013-2015 гг.* Компания Ki K? 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ЗАО «Томская нефть» 0,0 15,2 17,8 0,0 0,0 0,0 ОАО «Востокгазпром» 0,5 55,8 68,3 0,2 100,0 72,1 ОАО «Нефтяная компания "Роснефть"» 0,1 4,8 7,3 10,0 7,8 22,1 ОАО «СВЕПКО» 0,0 0,0 0,0 0,3 0,1 0,1 ОАО «Томскгазпром» 0,2 13,0 12,5 9,4 7,8 17,6 ОАО «Томскнефть» ВНК 0,0 4,5 13,6 0,0 0,0 17,2 ООО «Альянснефтегаз» 0,1 3,7 2,3 0,0 1,6 1,0 ООО «Бакчарнефтегаз» 0,0 0,3 0,8 1,8 0,3 0,0 ООО «Газпромнефть-Восток» 0,1 25,2 26,5 1,4 0,4 0,3 ООО «Жиант» 0,1 7,7 5,9 0,7 0,9 0,3 ООО «Линейное» 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2 0,1 ООО «Матюшкинская вертикаль» 0,4 47,7 100,0 4,6 4,1 2,6 ООО «Норд Империал» 0,4 48,0 17,6 18,6 24,1 15,2 ООО «ПетроГранд Экс-плорейшн энд Про-дакшн» 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 ООО «Сибинтернефть» 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 0,0 1,9 1,0 0,9 1,3 2,3 ООО «Сибнефтегаз-инновация» 0,0 3,6 5,9 0,0 0,0 0,0 ООО «СН-Газдобыча» 0,2 15,6 16,5 6,3 5,8 6,6 ООО «Стимул-Т» 0,0 14,2 0,9 0,6 1,3 0,0 ООО «РН-Уватнефтегаз» 0,1 5,9 14,5 0,0 1,8 0,0 ООО «Энергетический Альянс» 0,0 5,1 5,3 0,0 0,0 0,0 * Составлено авторами согласно данным, представленным в табл. 3.1, 3.2, 3.3, 5. Таблица 7. Значения модифицированных коэффициентов финансовой устойчивости организаций недропользователей Томской области за 2013-2015 гг.* Компания к; к4 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ЗАО «Томская нефть» 50,1 50,0 49,8 52,4 52,5 53,5 ОАО «Востокгазпром» 50,6 50,6 50,6 52,7 52,8 52,8 ОАО «Нефтяная компания «Роснефть» 50,0 49,6 49,4 52,7 52,9 53,3 ОАО «СВЕПКО» 49,2 51,4 51,1 50,4 53,1 53,2 ОАО «Томскгазпром» 50,5 50,5 50,5 52,8 52,8 52,8 ОАО «Томскнефть» ВНК 50,3 50,4 50,5 52,6 52,6 52,8 Окончание табл. 7 Компания к; к4 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ООО «Альянснефте-газ» 49,7 51,8 51,1 53,6 51,4 52,5 ООО «Бакчарнефте-газ» 92,1 100,0 61,6 100,0 75,1 65,2 ООО «Газпромнефть-Восток» 50,4 50,6 50,5 52,8 52,7 52,8 ООО «Жиант» 51,4 51,3 51,2 51,8 52,0 52,1 ООО «Линейное» 50,5 48,2 51,9 52,2 51,8 54,5 ООО «Матюшкин-ская вертикаль» 50,2 50,2 50,6 53,2 53,1 52,7 ООО «Норд Империал» 50,6 50,6 50,6 52,7 52,7 52,7 ООО «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» 55,4 55,5 55,7 59,9 60,1 60,3 ООО «Сибинтер-нефть» 50,8 50,8 50,8 52,8 52,6 52,8 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 46,3 49,4 0,0 50,8 51,5 0,0 ООО «Сибнефтегаз-инновация» 50,0 50,0 50,4 52,8 52,8 52,8 ООО «СН-Газдобыча» 49,7 49,7 49,8 53,6 53,6 53,6 ООО «Стимул-Т» 35,9 51,2 51,1 47,1 52,5 52,9 ООО «РН-Уватнефтегаз» 50,4 50,4 50,5 52,8 52,8 52,8 ООО «Энергетический Альянс» 53,8 53,7 53,8 50,4 50,2 50,0 * Составлено авторами согласно данным, представленным в табл. 3.1, 3.2, 3.3, 5. Таблица 8. Значения модифицированных коэффициентов рентабельности организаций недропользователей Томской области за 2013-2015 гг.* Компания к, к. 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ЗАО «Томская нефть» 68,7 63,8 62,1 71,1 61,0 59,1 ОАО «Востокгазпром» 66,9 67,9 66,2 64,9 66,4 72,8 ОАО «Нефтяная компания "Роснефть"» 67,1 71,6 68,2 65,0 63,6 63,2 ОАО «СВЕПКО» 59,1 88,0 74,4 - - - ОАО «Томскгазпром» 69,4 67,8 68,4 82,5 77,9 80,2 ОАО «Томскнефть» ВНК 70,7 71,1 76,1 72,3 73,2 75,9 ООО «Альянснефтегаз» 44,1 100,0 77,0 54,3 49,1 43,7 ООО «Бакчарнефтегаз» 73,8 76,9 79,6 - - - ООО «Газпромнефть-Восток» 65,1 65,9 66,1 60,7 63,2 65,5 ООО «Жиант» 71,3 70,3 67,4 28,0 20,1 30,8 Окончание табл. 8 Компания кч к. 2013 2014 2015 2013 2014 2015 ООО «Линейное» 64,5 0,0 88,9 0,0 0,0 0,0 ООО «Матюшкинская вертикаль» 58,2 56,2 62,4 48,5 40,1 31,9 ООО «Норд Империал» 63,0 64,3 64,2 36,6 32,5 42,0 ООО «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» 90,2 85,1 83,3 0,0 0,0 0,0 ООО «Сибинтернефть» 70,3 72,7 69,6 0,0 0,0 0,0 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 67,9 74,8 80,9 61,8 73,0 64,1 ООО «Сибнефтегаз-инновация» 65,5 65,5 71,4 - - - ООО «СН-Газдобыча» 67,8 65,5 63,5 100,0 82,8 70,9 ООО «Стимул-Т» 12,0 82,7 75,0 54,1 48,6 39,6 ООО «РН-Уватнефтегаз» 72,2 72,3 70,9 73,2 71,9 77,4 ООО «Энергетический Альянс» 65,7 65,5 65,5 - - - * Составлено авторами согласно данным, представленным в табл. 3.1, 3.2, 3.3, 5. Используя данные табл. 4, получим следующую формулу сводного финансового индикатора для ранжирования хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области): 1~ 1~ 1~ 2~ 2 ~ _ I = 6K! + 6K2+ 9K3+ 9K4+ 9KS+9K6 , _ где Кг - модифицированный коэффициент текущей ликвидности; K2 - модифицированный коэффициент абсолютной ликвидности; K3 - модифицированный коэффициент соотношения заемных и собственных средств, взятый с противоположным знаком; K4 - модифицированный коэффициент маневренности собственных оборотных средств; K5 - модифицированный коэффициент рентабельности собственного капитала по чистой прибыли; K6 - модифицированный коэффициент рентабельности товаров, работ, услуг. Вычислив значения сводного финансового индикатора для исследуемых компаний, получим результаты, представленные в табл. 9. Таблица 9. Сводный финансовый индикатор для ранжирования хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области) Компания 2013 г. 2014 г. 2015 г. ЗАО «Томская нефть» 42 42 43 ОАО «Востокгазпром» 41 67 67 ОАО «Нефтяная компания "Роснефть"» 42 44 47 ОАО «СВЕПКО» - - - ОАО «Томскгазпром» 47 47 51 ОАО «Томскнефть» ВНК 43 44 52 ООО «Альянснефтегаз» 33 46 38 Окончание табл. 9 Компания 2013 г. 2014 г. 2015 г. ООО «Бакчарнефтегаз» - - - ООО «Газпромнефть-Восток» 40 44 47 ООО «Жиант» 34 33 36 ООО «Линейное» 26 11 33 ООО «Матюшкинская вертикаль» 36 41 50 ООО «Норд Империал» 37 45 42 ООО «ПетроГранд Эксплорейшн энд Про- 33 32 35 дакшн» ООО «Сибинтернефть» 27 28 29 ООО «Сибнефтегаз-инновация 21 век» 40 39 40 ООО «Сибнефтегаз-инновация» - - - ООО «СН-Газдобыча» 50 48 47 ООО «Стимул-Т» 25 43 33 ООО «РН-Уватнефтегаз» 44 45 49 ООО «Энергетический Альянс» - - - * Составлено авторами согласно данным, представленным в табл. 6, 7, 8. Анализируя полученную таблицу, можно составить рейтинг компаний, который начинается от самых успевающих. Из табл. 9 видно, что у компаний ОАО «СВЕПКО», ООО «Бакчарнеф-тегаз», ООО «Сибнефтегаз-инновация» и ООО «Энергетический Альянс» не удалось рассчитать сводный коэффициент. Это связано с тем, что у вышеперечисленных организаций в балансе не было затрат на себестоимость продукции, коммерческие и управленческие расходы, а следовательно, и не было прибыли от продаж. Так как компании не производят товары, работы, услуги и не получают прибыли, в нашем рейтинге они будут стоять на последнем месте. Оставшиеся нефтегазовые организации будут ранжироваться согласно полученным индикаторам. Отсортировав таблицу по убыванию, получаем рейтинг хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области) (табл. 10). Таблица 10. Рейтинг хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области)* 2013 г. 2014 г. 2015 г. «СН-Газдобыча» «В остокгазпром» «В остокгазпром» «Томскгазпром» «СН-Газдобыча» «Томскнефть» ВНК «РН-Уватнефтегаз» «Томскгазпром» «Томскгазпром» «Томскнефть» ВНК «Альянснефтегаз» «Матюшкинская вертикаль» «Нефтяная компания "Роснефть"» «Норд Империал» «РН-Уватнефтегаз» «Томская нефть» «РН-Уватнефтегаз» «Нефтяная компания "Роснефть"» «Востокгазпром» «Газпромнефть-Восток» «СН-Газдобыча» «Сибнефтегаз-инновация 21 век» «Томскнефть» ВНК «Газпромнефть-Восток» Окончание табл. 10 2013 г. 2014 г. 2015 г. «Газпромнефть-Восток» «Нефтяная компания "Роснефть"» «Томская нефть» «Норд Империал» «Стимул-Т» «Норд Империал» «Матюшкинская вертикаль» «Томская нефть» «Сибнефтегаз-инновация 21 век» «Жиант» «Матюшкинская вертикаль» «Альянснефтегаз» «Альянснефтегаз» «Сибнефтегаз-инновация 21 век» «Жиант» «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» «Жиант» «ПетроГранд Экспло-рейшн энд Продакшн» «Сибинтернефть» «ПетроГранд Эксплорейшн энд Продакшн» «Линейное» «Линейное» «Сибинтернефть» «Стимул-Т» «Стимул-Т» «Линейное» «Сибинтернефть» «СВЕПКО» «СВЕПКО» «СВЕПКО» «Бакчарнефтегаз» «Бакчарнефтегаз» «Бакчарнефтегаз» «Сибнефтегаз-инновация» «Сибнефтегаз-инновация» «Сибнефтегаз-инновация» «Энергетический Альянс» «Энергетический Альянс» «Энергетический Альянс» * Составлено авторами согласно данным, представленным в табл. 9. На наш взгляд, предложенный к расчету сводный финансовый индикатор для ранжирования хозяйствующих субъектов позволяет всесторонне проводить оценку и анализ уровня конкурентоспособности хозяйствующих субъектов. Из полученного рейтинга видно, что первые позиции занимают действительно успешные компании, которые фактически осуществляют хозяйствующую деятельность - ведут добычу углеводородного сырья, инвестируют финансовые средства в развитие производства и т. д. Нижние строчки рейтинга заняли компании, не производящие продукцию, не имеющие управленческих и производственных расходов, т.е. фактически не ведущие коммерческую деятельность, направленную на получение доходов и прибыли даже в обозримом будущем. В связи с этим дальнейшее исследование и построение оптимальной бизнес-стратегии возможно на основании построенного рейтинга и всестороннего изучения лидеров. Знание факторов, негативно влияющих на функционирование организации, позволяет субъектам управления разработать управленческие решения, корректирующие управленческий процесс. Число принятых корректирующих управленческих решений зависит от качества принятых управленческих решений, направленных на достижение корректировки в сводном финансовом индикаторе, что приведет к изменению позиции компании в сводном рейтинге.

Ключевые слова

финансовые коэффициенты, нефтегазовые предприятия, недропользователи, финансовое состояние, бухгалтерская отчетность, financial ratios, oil and gas enterprises, subsoil users, financial condition, accounting reporting

Авторы

ФИООрганизацияДополнительноE-mail
Андриенко Елена АлександровнаТомский государственный университетдоцент, канд. физ.-мат. наук, доцент кафедры Информационных технологий и бизнес-аналитики Института экономики и менеджментаlashenko@ef.tsu.ru
Баландина Анна СергеевнаТомский государственный университетдоцент, канд. экон. наук, доцент кафедры финансов и учета Института экономики и менеджментаanbalandina@mail.ru
Андриенко Олег ВладимировичТомский государственный университетканд. экон. наук, доцент кафедры экономики института социально-гуманитарных технологийauditsystem@ya.ru
Пичугина Жанна СергеевнаТомский государственный университетмагистр кафедры информационных технологий и бизнес-аналитики Института экономики и менеджментаpichuginazhanna@yandex.ru
Всего: 4

Ссылки

Васина Н.В. Пороговые значения оценочных индикаторов финансового состояния // Аудит и финансовый анализ. 2012. № 4. С. 87-91.
Сводный государственный реестр участков недр и лицензий: интернет-портал Российского Федерального Геологического Фонда. URL: http://www.rfgf.ru/ license/ (дата обращения: 20.02.2017).
Сеть деловых коммуникаций и обмена электронными документами между компаниями. URL: https://sbis.ru/ (дата обращения: 20.02.2017).
Аврашков Л.Я. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. 2015. № 5.
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент : учеб. М., 2011. 540 с.
Баландина А.С. Критерии анализа эффективности создания консолидированных групп налогоплательщиков на современном этапе // Инновацинное развитие экономики. 2016. № 3-2 (33). С. 107-111.
Баландина А.С. Оценка эффективности предоставления налоговых льгот по налогу на имущество (на примере Томской области) // Управление экономическими системами. 2015. № 11 (83). С. 39.
Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика : учеб. для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 573 с.
 Формирование сводного финансового индикатора для ранжирования хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области) | Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2018. № 41. DOI: 10.17223/19988648/41/14

Формирование сводного финансового индикатора для ранжирования хозяйствующих субъектов (на примере нефтегазового комплекса Томской области) | Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2018. № 41. DOI: 10.17223/19988648/41/14