Calloption on the basis of maximum value of risk asset price with fixed price of execution.
Risk and riskfree assets, circulating in a financial market, have current pricesSt = S0 exp {( − (2/ 2))t - Wt} and Bt = B0 exp{rt} , t Ўф[0,T] , where > 0, r > 0, S0 > 0, B0 > 0 . Current capital value of investor Xt = tBt - tSt , where t = (t , t ) is an investmentportfolio. Dividends are paid in accordance with the process Dt at the rate dDt = tStdt , > 0 . The problem is considered: to find the option price in accordance with the payoff function0T ( ) (max t ) t T fS S KЎВ ЎВ= − , where K > 0 is the striking price, as well as the hedging strategy- (-, -) t = t t and capital Xt , which ensures the fulfillment of the payment liability XT- = fT (S) .
Download file
Counter downloads: 294
Keywords
hedging, capital, portfolio, option, хеджирование, капитал, портфель, опционAuthors
| Name | Organization | |
| Andreeva Uliana V. | Tomsk State University | egi@sibmail.com |
| Dyomin Nikolay S. | Tomsk State University | dyomin@fpmk.tsu.ru |
| Erofeeva Ekaterina V. | Tomsk State University | yltra@inbox.ru |
References
Шепп Л.А., Ширяев А.Н. Новый взгляд на расчеты «Русского опциона» // Теория вероятностей и ее применения. 1994. Т. 39. Вып. 1. С. 130 − 148.
Аникина А.В., Демин Н.С. Исследование Европейского опциона продажи с последействием в случае выплаты дивидендов. // Вестник ТГУ. 2006. № 290. С. 216 − 220.
Zhang P.G. An introduction to exotic options // Europ. Financial M. 1995. V. 1. Nо. 1. P. 87 −95.
Rubinstein M. Exotic options // Finance working paper. Berkeley: Inst. of Business and Economic Research, Univ. of California, 1991. Nо. 220.
Кожин К. Все об экзотических опционах // Рынок ценных бумаг. 2002. Вып. 15. С. 53 -57.
Халл Д.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2007. 1052 с.
Мельников А.В., Волков С.Н., Нечаев М.Л. Математика финансовых обязательств. М.: ГУ ВШЭ, 2001. 253 с.
Ширяев А.Н. Стохастические проблемы финансовой математики // Обозрение прикладной и промышленной математики. 1994. Т. 1. Вып. 5. С. 780 − 820.
Ширяев А.Н., Кабанов Ю.М., Крамков Д.О., Мельников А.В. К теории расчетов опционов Европейского и Американского типов. Непрерывное время // Теория вероятностей и ее применения. 1994. Т. 39. Вып. 1. С. 80 - 29.
